• Trader Oswaldo P

¿Qué es el Análisis Fundamental?


¿Qué es el análisis fundamental?


El análisis fundamental pone el foco en el estado general de la economía e investiga diversos factores macroeconómicos tales como las tasas de interés, los datos del empleo, el PIB, o las relaciones geopolíticas, así como su impacto relativo en los activos financieros relacionados. Por ejemplo, el análisis fundamental Forex investiga qué publicaciones o eventos pueden provocar movimientos de precios en las divisas para estar preparado y aprovechar oportunidades de trading.


La premisa principal del análisis fundamental, tanto en Forex como en otros mercados financieros, es que el precio de un activo puede diferir de su valor real y que al final tenderá a acercarse a éste último

El objetivo final de realizar un análisis fundamental es descubrir el verdadero valor de un activo, compararlo con el precio actual y encontrar una oportunidad de trading.


¿Cómo hacer un análisis fundamental Forex?


Hay una gran cantidad de teorías económicas que rodean el análisis fundamental pero, por lo general, el método básico es el siguiente:


Pasos a seguir:

1. Ajustar el calendario económico a nuestros intereses. Por ejemplo, a nuestro idioma o con los países cuyas publicaciones queremos conocer. Esta herramienta es imprescindible para cualquier trader que quiera hacer un análisis fundamental.


2. Una vez que hayamos ajustado las variables más básicas, debemos seleccionar el periodo temporal que nos interesa conocer, algo que dependerá de nuestro perfil de trader:

  • Un trader que practique scalping estará más interesado en las noticias económicas de los próximos minutos y horas.

  • Un intradía querrá conocer las noticias económicas del día.

  • Un swing trader se centrará en las noticias semanales.

3. A continuación, debemos determinar qué eventos económicos nos interesan para poder ver la fecha de publicación, el dato anterior y el dato previsto.


4. Cuando tenemos ya configurada la lista, el calendario económico nos mostrará qué nivel de impacto tendrá cada evento o publicación en los mercados. Lo hará de la siguiente manera:

  • Impacto verde. Se prevén movimientos débiles.

  • Impacto amarillo. Implica cambios moderados.

  • Impacto rojo. El evento o publicación generará previsiblemente picos de volatilidad.

En el marco de este proceso debemos tener en cuenta la frecuencia con la que se producen los eventos esperados, lo que constituye un indicador del análisis fundamental en sí mismo.


¿Por qué?


Si observas que muchos eventos con un impacto verde coinciden en unas pocas horas, no necesariamente debes tratarlos como de bajo impacto. Si estos eventos influyen en la misma moneda, aunque los resultados sean verdes, pueden desencadenar una mayor volatilidad que un solo evento de alto impacto (rojo).


Otro punto importante a tener en cuenta en el calendario Forex es la diferencia entre las publicaciones anteriores, los resultados esperados y el valor actual, ya que esto puede indicar un posible cambio en la tendencia Forex. Muchos traders se intentan posicionar en los mercados antes de la publicación de las principales noticias económicas, justo antes de que los precios suban o bajen.


Análisis fundamental - Las noticias


Hay varios indicadores económicos que los expertos financieros observan en su análisis fundamental de los mercados financieros porque pueden proporcionar sugerencias sobre la salud de la economía.


Estos indicadores se encuentran en las noticias que publican los medios de comunicación económicos y en los portales web de los organismos oficiales.


Ventajas del análisis fundamental Forex


Cuando se trata de aprovechar los movimientos de los pares de Forex, es importante estar al tanto de los eventos fundamentales, incluso si eres un trader técnico.


A veces, tu software de análisis técnico de Forex puede mostrarte el mejor punto de entrada de una operación. Sin embargo, después de tu entrada en la posición pueden intervenir importantes anuncios económicos y que salte el Stop Loss.


Para evitar esto, es mejor tener en cuenta los resultados obtenidos a partir del análisis de fundamentales, y seguir el calendario económico para conocer las horas en las que se publicarán las noticias económicas más importantes.


Indicadores del Análisis Fundamental Forex


Como ya hemos señalado, los datos económicos pueden provocar cambios en los mercados. Los indicadores que más suelen influir en éstos se pueden resumir en los siguientes:


Tasas de interés


Las tasas de interés son un importante indicador fundamental de análisis de Forex. Hay muchos tipos de tasas de interés, pero aquí nos centraremos en los tipos de interés nominales o base establecidos por los bancos centrales.


Los bancos centrales crean dinero, que luego prestan a los bancos privados. El porcentaje o el tipo que los bancos privados pagan a los bancos centrales por las monedas prestadas se llama base o tipo de interés nominal.


Los tipos de interés pueden tener un impacto en la inflación, la inversión, el comercio, la producción y el desempleo. Por eso, los bancos centrales los suben o los bajan en función de las necesidades económicas.


Para un trader de Forex, los tipos de interés son el mejor indicador fundamental ya que un aumento de éstos normalmente hace que la divisa se revalorice debido a la falta de dinero en circulación.


De igual forma, cuando los tipos de interés se reducen, los préstamos aumentan y la divisa se desvaloriza.


Inflación


La inflación es el aumento sostenido de la cantidad de moneda en circulación, lo que a su vez aumenta el precio de bienes y servicios. Con esto en cuenta, se puede afirmar que la inflación es uno de los indicadores para el análisis fundamental de Forex más importante, ya que demuestra la salud de una economía determinada.


El nivel de inflación saludable se determina en cada país según las necesidades de su economía. Las economías desarrolladas buscan un nivel de inflación de alrededor del 2%, mientras que los países en desarrollo pueden buscar niveles de hasta 7% sin causar pánico entre los inversores.


Dependiendo de si el nivel de inflación actual se encuentra por encima o por debajo del objetivo establecido por el gobierno, se puede decir que un país posee hiperinflación (demasiado dinero en circulación) o deflación (lo que quiere decir poca divisa en circulación).


En términos de trading de Forex, cuanto mayor sea la tasa de inflación, mayor será la velocidad con la que se deprecia la divisa y menor la confianza de los inversores, lo cual debilita la economía.


Demasiada inflación inclina el equilibrio de la oferta y la demanda en favor de la oferta, y la moneda se deprecia porque simplemente hay más de lo que se demanda. El lado opuesto es la deflación. Durante la deflación, el valor del dinero aumenta, mientras que los bienes y servicios se vuelven más baratos.


Índice de Precios de Consumo (IPC)


El Índice de Precios de Consumo mide el promedio ponderado de precios de una canasta familiar de bienes y servicios (transporte, comida, atención médica, etc) siendo 100 el valor base. Por ejemplo, si en la actualidad un grupo de bienes y servicios cuesta X, el IPC será 100. Si en una década cuestan 25 % más, el índice pasará de 100 a 125.


Este es un indicador fundamental de Forex importante debido a que mide los cambios en el poder de compra de los consumidores por efecto de la inflación. Los aumentos considerables en el IPC en periodos cortos de tiempo indican una posible inflación elevada, mientras que las caídas del IPC son una señal de deflación. Debemos considerar esto cuando hacemos análisis fundamental de Forex.


PIB


El Producto Interno Bruto (PIB) es un indicador que mide la producción de riqueza de un país a lo largo de un año. Se cree que el PIB es el mejor indicador económico general de la salud de una economía.


Las tasas de interés, la inflación y el PIB son los tres indicadores económicos más importantes empleados por el análisis fundamental de Forex.


Otros indicadores de análisis fundamental

  • Informes de empleo

El porcentaje de población desempleada tiene un efecto directo en los patrones de consumo y por ende, en la economía en general. Un aumento del desempleo tiene un efecto negativo, ya que hay menos personas que reciben un salario regular. El desempleo no puede caer debajo de un nivel conocido como voluntario, el cual es diferente para cada país y puede ir del 2 % al 6 %.


Dentro de los informes de empleo, uno de los indicadores más importantes para el mercado es el NFP (nómina no agrícola) estadounidense.


  • Institute of Supply Management (ISM)

El informe del ISM reporta mediciones del flujo de pedidos nuevos, lo cual predice la actividad productiva en la economía. Este informe se expresa en un índice de 50. Los valores por debajo de 50 significan que hay una disminución en los pedidos de producción en relación al periodo anterior. Ya que la oferta depende de la demanda, un incremento en el ISM indica que la demanda de bienes y servicios aumentó, lo cual es una buena señal para la economía.


  • Informe de ventas minoristas

Los informes de ventas minoristas monitorizan los patrones de gasto de los consumidores excluyendo elementos como la salud y la educación. La confianza de las personas en la economía se ve reflejada directamente en los patrones de consumo.


  • Índice de precios de materias primas

El índice de precios de materias primas monitoriza las variaciones promedio en los precios de elementos como el petróleo, los minerales y los metales. Este es un indicador particularmente importante para los 'dólar commodity' (divisas de exportadores de materias primas como Canadá y Australia). Un incremento en este índice indica un aumento en los precios y a su vez, mayores ganancias de las exportaciones.


Ten en cuenta que una disminución en este indicador beneficia a los países que importan dichas materias primas.


  • Flujo y balanza comercial

La balanza comercial muestra la diferencia entre las importaciones y exportaciones totales. Si las exportaciones son mayores, la balanza comercial es positiva. Una balanza comercial positiva hace que la divisa se revalorice, ya que los negocios en el extranjero tienen que gastar más de su moneda local para realizar transacciones.


El flujo comercial es muy parecido a la balanza comercial, solo que sopesa la llegada total de inversión extranjera contra la salida de recursos de inversión. En esencia, es el dinero de las importaciones contra el de las exportaciones. Cuanto más inversores estén interesados en hacer negocios en un país, se darán más transacciones internacionales, lo cual genera una balanza comercial y flujo comercial positivos.


Un flujo comercial positivo quiere decir que ingresa más dinero del que sale, lo cual es señal de una economía saludable y un aumento en la demanda de la divisa.


  • Rendimiento de bonos

Los precios, rendimientos y spreads de rendimiento de bonos pueden añadirse a la lista de indicadores fundamentales de Forex. Esta es la manera en la que funcionan. Un bono es una obligación de deuda. Un bono del gobierno es una obligación de deuda del Estado. Cuando las personas, empresas o bancos compran bonos del gobierno, en realidad no están adquiriendo nada. Lo que hacen es prestar dinero al gobierno y a cambio reciben un título valor con marcas de agua que indica que el Estado les debe dinero.


Cuantos más bonos del gobierno se comercialicen, mayor será su costo y por motivo de la relación inversa, darán menos rendimientos. El otro tipo de deuda que un gobierno ofrece y que los inversores pueden usar para proteger su capital es la divisa. Por ejemplo, al analizar una subasta de bonos del tesoro de 10 años, un aumento en los precios puede ser señal de un fortalecimiento de la divisa.


El spread de los bonos es la diferencia entre los rendimientos de los bonos de dos países distintos, es la famosa 'prima de riesgo' (en el caso de la española, la prima de riesgo es la diferencia entre el rendimiento del bono español y el del bono alemán de referencia).

En resumen, con el PIB, al igual que con las tasas de inflación y otros indicadores fundamentales, lo que realmente importa es la variación del valor real contra el pronosticado, en vez de la disparidad con la cifra anterior.


Una desviación del valor pronosticado puede indicar una falta de conocimiento en los círculos analíticos y crea una oportunidad de trading para los analistas fundamentales que trabajan por su cuenta.


Análisis fundamental Forex - Conclusión


El análisis fundamental se basa en que los nuevos datos se originan cada día como resultado de un entorno económico global en constante cambio y aumento de complejidad.


Si bien es frecuente querer encontrar patrones y elaborar teorías sobre los cambios para darles sentido, como trader de Forex es importante recordar que el hecho de que una teoría o patrón funcione hoy no garantiza su funcionamiento en el futuro. Nuevos datos y correlaciones aparecerán y requerirán sus propias explicaciones. El mercado Forex está en constante cambio y para entenderlo es importante saber aplicar los modelos e indicadores Forex más utilizados en el análisis fundamental.


Si bien es cierto que el análisis fundamental puede no ser la mejor herramienta para un trader a corto plazo, sí puede ser un complemento perfecto para el análisis técnico, que se basa en investigar pormenorizadamente la evolución histórica del precio del activo a partir de indicadores matemáticos, estadísticas e indicadores gráficos.


Es por esto que debemos tener en cuenta que el análisis técnico y el análisis fundamental Forex son análisis complementarios, no sustitutivos.

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